在過(guò)去的一周里，國內鋼市依然以“虛弱”的狀態(tài)示人。由于缺乏下游需求的強有力的支撐，盡管上周鐵礦石價(jià)格出現拉漲，但鋼材現貨價(jià)格卻難見(jiàn)起色。建筑鋼材各地市場(chǎng)表現不一，市場(chǎng)分歧較大，國內均價(jià)繼續下跌，截至4月17日，價(jià)格在2515元/噸，周環(huán)比下降19元/噸。熱軋卷板市場(chǎng)呈現南弱北強的格局，北方地區貨源相對緊俏，上周初漲價(jià)后回落不明顯；而南方市場(chǎng)則相對平穩，上海地區價(jià)格先揚后抑，國內熱軋卷板價(jià)格周環(huán)比大體持平，價(jià)格在2511元/噸；中厚板價(jià)格普遍回落，其中濟南周跌幅最大，達到80元/噸，國內均價(jià)在2563元/噸，周環(huán)比下降19元/噸；冷軋卷板方面，華東、華南多數地區表現偏弱，長(cháng)沙、武漢市場(chǎng)跌幅相對較大，最新均價(jià)為3390元/噸，周環(huán)比下降31元/噸。

刺激政策紛紛醞釀出臺

4月19日，中國人民銀行決定自2015年4月20日起下調各類(lèi)存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率1個(gè)百分點(diǎn)。另外，之前政府表態(tài)要加快鐵路投資力度，國務(wù)院副總理馬凱表示要確保全面完成2015年鐵路建設投資8000億元以上、新投產(chǎn)里程8000公里以上的目標任務(wù)，“十三五”期間鐵路投資或超過(guò)3萬(wàn)億元。

與此同時(shí)，建筑鋼材庫存量的加速下降成為當前鋼市的一大亮點(diǎn)。據業(yè)內機構統計數據顯示，截至4月17日，五大鋼材品種社會(huì )庫存總量下降30.2萬(wàn)噸至1436.1萬(wàn)噸，降幅為2.1%，較前一周降幅有所增加。具體來(lái)看，板材類(lèi)（熱軋卷板、中厚板、冷軋卷板）庫存變化相對較小，建筑鋼材庫存降幅明顯擴大，周環(huán)比下降量是前一周的四倍。另?yè)ㄖ搹S(chǎng)庫存統計顯示，截至4月17日，全國主要建筑鋼材生產(chǎn)廠(chǎng)內庫存總量為427.54萬(wàn)噸，較前一周減少33.03萬(wàn)噸，其中螺紋鋼庫存量減少25.60萬(wàn)噸，線(xiàn)材庫存量下降7.38萬(wàn)噸。這意味著(zhù)后期市場(chǎng)的去庫存壓力并不大。

利好難以挽救“虛弱”市場(chǎng)

在上述利好下，進(jìn)入4月下旬，國內鋼材市場(chǎng)能否出現一些積極的變化？國內鋼材市場(chǎng)價(jià)格能否迎來(lái)漲勢呢？

筆者認為難度很大，雖然降準可能帶動(dòng)期貨市場(chǎng)價(jià)格拉漲進(jìn)而推動(dòng)現貨價(jià)格上行，但影響的鋼材品種可能只有建筑鋼材和熱軋卷板，而且市場(chǎng)價(jià)格難以持續拉漲；其他鋼材品種市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏弱的概率更大一些，建議生產(chǎn)企業(yè)可以逢低采購鐵礦石，但對于鋼材成品材則不要有意囤貨。具體來(lái)看，以下幾個(gè)方面因素值得關(guān)注： 

第一，國內鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性較高。由于低成本原材料（尤其是前期低價(jià)鐵礦石）已經(jīng)投入生產(chǎn)，國內鋼廠(chǎng)盈利水平發(fā)生積極變化，螺紋鋼、線(xiàn)材、冷軋卷板等3個(gè)主要品種利潤空間改善，熱軋卷板、中厚板品種的虧損幅度也在下降，后期現貨市場(chǎng)供應壓力依舊存在。

第二，雖然近期鐵礦石價(jià)格震蕩反彈，但難以持久。阿特拉斯鐵礦公司4月份暫停3處礦山的生產(chǎn)，更有傳聞2015年國外鐵礦石供應量或減少1億噸，但須知上周港口鐵礦石庫存量出現小幅增加，另外上周高爐開(kāi)工率也有小幅回落，因此，后期鐵礦石價(jià)格單邊上行的難度較大。與此同時(shí)，焦炭、廢鋼、鋼坯市場(chǎng)價(jià)格表現疲弱，難以支撐鋼價(jià)上行。

第三，下游需求不甚理想。不論是房地產(chǎn)建設還是工業(yè)制造業(yè)，都難以釋放強勁的采購需求，尤其是板材市場(chǎng)成交壓力較大，政府托底經(jīng)濟出臺的增加基建投資的措施，尚不能迅速轉化為實(shí)際需求，因此不能為鋼價(jià)上漲提供動(dòng)力。 

第四，鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)格進(jìn)一步下跌。上周多數鋼廠(chǎng)繼續下調成品材出廠(chǎng)價(jià)格，鋼廠(chǎng)曾上調個(gè)別品種（如中厚板）出廠(chǎng)價(jià)，但訂單組織困難，貿易商與下游采購商對于現貨市場(chǎng)看空情緒升溫。

從這方面來(lái)看，短期內現貨價(jià)格難以出現強有力的反彈，并且預計鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢或出現分化。這種分化不僅會(huì )在不同品種之間出現，不同地區之間也會(huì )有所表現。例如，北方熱軋卷板價(jià)格偏高，而南方地區價(jià)格偏低，兩者之間會(huì )尋找平衡點(diǎn)；另外，冷軋系與熱軋系卷板差價(jià)依舊偏高，冷軋卷板盈利空間較大，鋼廠(chǎng)資源之間價(jià)格競爭或繼續升溫。

回收商網(wǎng)觀(guān)點(diǎn)：鐵礦石價(jià)格拉漲不明顯，下游需求不旺，房地產(chǎn)目前開(kāi)工相對不積極，造成鋼市的“虛弱”，企業(yè)必須從內部進(jìn)行轉型升級或者提升附加值，才能找到對自己有利的一面。危機中潛藏商機，政府也在通過(guò)出臺各種政策積極救市，建議企業(yè)能夠抓住有利時(shí)機，減輕負重。

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